Cognios Jonathan Angrist Tidak Dapat Memberikan Meskipun Apple, Amazon, Microsoft Bets

Cognios Jonathan Angrist Tidak Dapat Memberikan Meskipun Apple, Amazon, Microsoft Bets

Investasi itu sulit. Dulu sangat mudah. Hedge fund di tahun 80-an dan 90-an berhasil mengembalikan hampir 40% setiap tahun dan investor mereka dengan senang hati membayar mereka 2% dari aset mereka dan 20% dari keuntungan mereka sebagai biaya. Pengembalian bersih investor rata-rata di atas 30% setiap tahun dan manajer hedge fund secara bertahap berubah menjadi miliarder.

Investor secara bertahap mengalihkan aset mereka menjadi dana lindung nilai. Aset dana lindung nilai yang dikelola pertama kali melampaui batas $ 1 miliar, kemudian $ 100 miliar dan tanda triliun pada milenium ini. Permintaan dana lindung nilai menciptakan pasokannya sendiri. Aset dana lindung nilai terkenal mencapai puluhan miliar dan kebanyakan menutup pintu bagi investor baru. Akibatnya investor menyerahkan aset mereka ke cabang-cabang hedge fund terkenal dan manajer dana lainnya yang pandai pemasaran tetapi tidak pandai memilih saham.

Saat ini, rata-rata dana lindung nilai tidak dapat menghasilkan lebih banyak kinerja melebihi biaya kaya yang ditagihkannya. Mereka menemukan solusi rapi yang bekerja untuk mereka tetapi tidak untuk investor mereka. Awalnya hedge fund disebut hedge fund karena mereka melakukan lindung nilai eksposur bersih mereka. Selama 20 tahun terakhir, eksposur bersih dana lindung nilai mulai merangkak hingga tingkat 30%, 40%, 50%, dan 80%. Pendekatan baru ini memungkinkan mereka untuk menghasilkan pengembalian satu digit selama pasar naik dan memperkaya diri mereka sendiri. Saat ini, hanya ada beberapa dana lindung nilai yang memiliki hampir nol paparan pasar bersih.

Salah satu dana lindung nilai ini adalah John Brandmeyer dan Jonathan C. Angrist's Cognios Capital. Dana Cap Besar Netral Pasar Cognios mengambil posisi dalam saham AS yang undervalued dan menyeimbangkan eksposur yang panjang ini dengan memendekkan saham AS yang dinilai terlalu tinggi di berbagai industri yang berbeda. Cognios Capital tidak serakah seperti dana lindung nilai lainnya dan strategi netral pasar ini hanya mengenakan biaya 1,5% per tahun (tanpa biaya insentif). Ini berarti investornya akan menghasilkan pengembalian positif jika posisi purchase Cognios mengalahkan posisi pendeknya lebih dari 1,5 poin persentase.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" kind = "textual content" content material = "Cognios berhasil memberikan pengembalian positif sejak awal The Cognios Market Netral Massive Cap Fund mengembalikan 3% per tahun setelah biaya. Dana tersebut kembali 5,6% pada 2015, -0,8% pada 2016, 5% pada 2017, 3,9% pada 2018, -0,6% pada 2019, dan -2,1% selama kuartal pertama 2020. Menurut pengarsipan terbaru 13F Cognios Capital, 5 posisi teratas dana pada akhir Maret adalah Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Microsoft Company (NASDAQ:MSFT), Procter & amp; Gamble Firm (NYSE:PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), dan Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL). "data-reactid =" 23 "> Cognios berhasil memberikan pengembalian positif sejak awal. Dana Cognios Pasar Besar Netral kembali 3% setiap tahun setelah biaya. Dana tersebut kembali 5,6% pada tahun 2015, -0,8% pada tahun 2016, 5% pada 2017, 3,9% pada 2018, -0,6% pada 2019, dan -2,1% selama kuartal pertama 2020. Menurut pengarsipan 13F Cognios Capital terbaru, posisi 5 teratas dana pada akhir Maret adalah Apple Inc. ( NASDAQ:AAPL), Microsoft Company (NASDAQ:MSFT), Perusahaan Procter & Gamble (NYSE:PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN), dan Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL).

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" kind = "textual content" content material = "Ini sebenarnya adalah pilihan saham berkapitalisasi besar. Empat dari saham ini juga di antara 5 saham hedge fund teratas yang kehilangan rata-rata hanya 6,9% selama kuartal pertama. Jika Anda hanya berinvestasi di 5 saham hedge fund teratas dan menyingkat Indeks S & P; 500, Anda akan mengembalikan hampir 13% dengan nol paparan pasar bersih. Pilihan konsensus dana lindung nilai adalah space subur untuk menemukan saham yang undervalued. "Information-reactid =" 24 "> Ini sebenarnya adalah pilihan saham besar-besar. Empat dari saham ini juga di antara 5 saham hedge fund teratas yang kehilangan rata-rata hanya 6,9% selama kuartal pertama. Jika Anda hanya berinvestasi di 5 saham hedge fund teratas dan menyingkat Indeks S&P 500, Anda akan mengembalikan hampir 13% dengan nol paparan pasar bersih. Pilihan konsensus dana lindung nilai adalah space subur untuk menemukan stok yang undervalued.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" kind = "textual content" content material = "Insider Monkey tidak meninggalkan kebutuhan bisnis yang terlewat saat mencari ide investasi hebat berikutnya. Misalnya, investor ini dapat memprediksi pemenang jangka pendek setelah pengumuman pendapatan dengan akurasi 77%, jadi kami memeriksa stoknya mengambil. Seorang mantan manajer dana lindung nilai sedang meluncurkan "Amazon berikutnya" dalam video ini; lagi kita mendengarkan. Kami membaca surat investor dana lindung nilai dan mendengarkan penawaran saham di konferensi dana lindung nilai. Kami panggilan terbaik di tahun 2020 menyingkat pasar ketika S & P; 500 diperdagangkan pada 3150 setelah menyadari signifikansi pandemi coronavirus sebelum kebanyakan investor. Buletin bulanan Insider Monkey mengalahkan Indeks S & P; dengan 44 poin persentase selama Three tahun terakhir. Jadi, kami juga pandai memilih pemenang seperti Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Company (MSFT), The Procter & amp; Gamble Firm (PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL). "Information-reactid =" 25 "> Insider Monkey tidak meninggalkan kebutuhan bisnis yang terlewat ketika mencari investasi besar berikutnya Sebagai contoh, investor ini dapat memprediksi pemenang jangka pendek setelah pengumuman pendapatan dengan akurasi 77%, jadi kami periksa stoknya mengambil. Seorang mantan manajer dana lindung nilai sedang meluncurkan "Amazon berikutnya" dalam video ini; lagi kita mendengarkan. Kami membaca surat investor dana lindung nilai dan mendengarkan penawaran saham di konferensi dana lindung nilai. Kami panggilan terbaik di tahun 2020 menyingkat pasar ketika S&P 500 diperdagangkan pada 3150 setelah menyadari signifikansi pandemi coronavirus di depan kebanyakan investor. Buletin bulanan Insider Monkey mengalahkan Indeks S&P 500 sebesar 44 poin persentase selama Three tahun terakhir. Jadi, kami juga pandai memilih pemenang seperti Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Company (MSFT), Perusahaan Procter & Gamble (PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL).

Masalah dengan pendekatan investasi Cognios adalah bahwa ia hanya menginvestasikan $ 25 juta pada 5 saham ini, tetapi juga memasukkan $ 175 juta ke dalam gagasan panjang lainnya. Cognios Capital tidak diharuskan untuk mengungkapkan posisi pendeknya di saham A.S., jadi kami tidak tahu bagaimana kinerja quick picks dilakukan tahun ini. Namun, dari kerugian yang dihasilkan oleh dana itu, tidak terlalu sulit untuk mengetahui bahwa dana itu tidak dapat menghasilkan alpha dari posisi pendeknya.

Sangat menyakitkan saya untuk mengatakan ini tetapi Cognios Capital adalah dana lindung nilai di atas rata-rata. Portofolio netral pasarnya menghasilkan 4,5 poin persentase alpha yang sangat baik. Investor dapat menjelajahi picks saham teratas Cognios untuk menghasilkan ide-ide investasi topi besar yang layak. Apakah Cognios layak mendapatkan sepertiga dari pengembalian yang dihasilkannya sebagai biaya? Itu adalah sesuatu antara Cognios dan investornya. Saya tidak suka membayar biaya besar, itulah sebabnya saya meluncurkan Insider Monkey 10 tahun lalu untuk menyamakan kedudukan bagi investor kecil. Anda dapat melihat picks saham high lindung nilai di situs kami setiap kuartal dan Anda tidak perlu membayar sepeser pun untuk mereka.

<p class = "canvas-atom canvas-text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" kind = "textual content" content material = "Pengungkapan: Tidak ada posisi di Apple Inc. (NASDAQ : AAPL), Microsoft Company (MSFT), Perusahaan Procter & Gamble (PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL). Artikel ini awalnya diterbitkan di Monyet orang dalam. "data-reactid =" 32 "> Pengungkapan: Tidak ada posisi di Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Microsoft Company (MSFT), Perusahaan Procter & Gamble (PG), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) , dan Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL). Artikel ini awalnya diterbitkan di Monyet orang dalam.