Stock Cybersecurity Ini Bisa Menjadi Taruhan Beresiko

Stock Cybersecurity Ini Bisa Menjadi Taruhan Beresiko

Sementara pasar saham yang lebih luas telah pulih sampai batas tertentu setelah pandemi coronavirus (COVID-19) yang baru menghancurkan kepercayaan investor kembali pada bulan Maret, FireEye (NASDAQ: FEYE) terus merana berkat kekhawatiran tentang perusahaan pertumbuhan dan daya saing.

Bagan FEYE

BIAYA information oleh YCharts

Itu spesialis keamanan siber pertumbuhan tagihan – indikator kunci dari pendapatan masa depan – berada di hampir mengering sebelumnya, dan kejatuhan ekonomi yang disebabkan oleh wabah COVID-19 dapat memperburuk keadaan. Inilah sebabnya.

Hasil kuartalan FireEye menaikkan bendera merah

Hasil kuartal pertama fiskal FireEye berisi bendera merah besar, karena tagihan turun 7 percent dari tahun ke tahun menjadi $ 170 juta. Wabah baru coronavirus memangkas $ 10 juta menjadi $ 15 juta dari tagihan kuartal pertama FireEye dan memaksa perusahaan untuk menarik pedoman tagihan tahunannya.

FireEye awalnya mengharapkan untuk mengirimkan tagihan antara $ 930 juta hingga $ 950 juta tahun ini, peningkatan kecil dari angka tahun lalu $ 926 juta. Hal-hal sekarang bisa menjadi lebih buruk, karena pedoman banyak ditarik menunjukkan bahwa FireEye tidak memiliki kejelasan tentang berapa banyak penjualan akan ditagih pada tahun 2020.

Uang disimpan di dalam perangkap.

Sumber gambar: Getty Images.

Perusahaan sudah berjuang dengan pertumbuhan tagihan berkat transisi dari version bisnis berbasis produk ke yang berpusat pada perangkat lunak. Alih-alih mengambil pembayaran dimuka dari pelanggan untuk lisensi abadi berdasarkan version sebelumnya, FireEye sekarang mengakui pendapatan selama jangka waktu kontrak berlangganan. Masalah untuk FireEye adalah bahwa pelanggan tidak mau berkomitmen untuk kontrak jangka panjang sebelumnya, dan COVID-19 telah menambahkan lebih banyak ketidakpastian ke dalam campuran.

CFO Frank Verdecanna menunjukkan ini di atas yang terbaru panggilan konferensi penghasilan:

Saya percaya bahwa hal terbesar yang tidak kita ketahui adalah rata-rata panjang kontrak penagihan. Sementara pelanggan mungkin masih berkomitmen untuk beberapa tahun, mengingat ketidakpastian ekonomi saat ini, kami mengasumsikan bahwa beberapa orang akan kurang bersedia membayar dimuka untuk beberapa tahun.

Panjang kontrak rata-rata FireEye (ACL) untuk langganan berulang dan tagihan dukungan datang selama 25 bulan selama kuartal pertama. Ini merupakan peningkatan dari panjang kontrak rata-rata periode tahun sebelumnya 24 bulan, meskipun lebih rendah dari ACL 27 bulan yang terlihat pada kuartal kedua 2019. FireEye mengantisipasi panjang kontrak rata-rata turun dua hingga tiga bulan pada 2020.

Secara keseluruhan, ada banyak ketidakpastian tentang kinerja keuangan FireEye tahun ini di bawah keadaan saat ini, dan itu membuatnya menjadi taruhan cybersecurity yang berisiko.

Beberapa hal lagi yang harus diwaspadai

FireEye mengumumkan bahwa mereka akan merumahkan 6 percent dari tenaga kerja perusahaan. Perusahaan mengatakan bahwa langkah ini direncanakan sebelum gangguan terkait coronavirus yang baru melanda bisnis, tetapi langkah tersebut akan membantu FireEye menghemat uang di masa-masa sulit ini.

Perusahaan memperkirakanGAAP pengurangan biaya operasi sebesar $ 25 juta pada tahun 2020 dibandingkan tahun lalu berkat restrukturisasi ini. FireEye juga mengklarifikasi bahwa PHK tersebut terjadi dalam bisnis produk berbasis alat tradisional perusahaan, dan itu diperlukan untuk transformasi menjadi penyedia perangkat lunak sebagai layanan (SaaS).

Tetapi melihat lebih dekat pada neraca FireEye menunjukkan bahwa gangguan yang disebabkan oleh COVID-19 mungkin telah memaksa tangannya. Perusahaan ini memiliki sekitar $ 980 juta uang tunai di neraca dibandingkan dengan $ 1,1 miliar dalam hutang. Margin kotor dan arus kasnya telah menuju ke selatan selama setahun terakhir, dan segala sesuatunya akan menjadi lebih buruk dalam beberapa bulan mendatang.

Bagan Marjin Laba Kotor FEYE

Margin Laba Kotor FEYE information oleh YCharts

Pada akhirnya, jelas bahwa ada beberapa alasan mengapa itu akan menjadi ide yang baik untuk menghindari FireEye. Ini tidak dapat mengambil keuntungan dari lonjakan quantity ancaman dunia maya yang timbul karena peningkatan dalam telekomunikasi – tidak seperti saingan Periksa Teknologi Perangkat Lunak Stage , yang baru-baru ini menghasilkan kinerja triwulanan yang kuat dan melaporkan kenaikan dalam aktivitas bisnis.

Bisnis FireEye sudah goyah sebelum pandemi coronavirus baru tiba, dan mungkin butuh waktu lama sebelum kembali ke jalurnya.