Taruhan pada Boeing untuk Terbang Keluar dari Storm Awan

Ukuran teks

Laporan-laporan ini, dikutip dan diedit oleh Barron, dikeluarkan baru-baru ini oleh perusahaan investasi dan penelitian. Laporan tersebut adalah contoh pemikiran analis; mereka tidak boleh dianggap sebagai pandangan atau rekomendasi Barron. Beberapa penerbit laporan telah menyediakan, atau berharap untuk menyediakan, perbankan investasi atau layanan lain kepada perusahaan yang dianalisis.

Boeing
BA-NYSE

Membeli Harga $ 149,52 pada 28 Mei

oleh Benchmark

Kemarin, Boeing mengumumkan restart produksi 737-MAX, setelah berhenti empat bulan. Perusahaan telah menguraikan panggilan pendapatan kuartal pertama yang diantisipasi mulai produksi 737-MAX pada tingkat rendah pada kuartal kedua, dengan pengiriman berpotensi dimulai pada ketiga, bersama dengan kembali ke layanan saat itu. Produksi secara bertahap diperkirakan akan meningkat menjadi 31 sebulan pada akhir tahun 2021. Boeing sekitar 450 grounding 737-MAX menyediakan persediaan barang jadi cair yang secara efisien dapat mengisi kesesuaian ambigu dari pemulihan maskapai. Rencana untuk meningkatkan produksi 737 akan fleksibel (naik atau turun), berdasarkan pada jumlah inventarisasi 737-MAX yang diterima oleh maskapai. Goal harga $ 180 kami didasarkan pada delapan kali estimasi harga / arus kas bebas tahun fiskal 2022 kami.

J.M. Smucker SJM-NYSE

Menjual Harga $ 110,11 pada 28 Mei

oleh Guggenheim

Menjelang hasil kuartal keempat perusahaan, yang diharapkan pada 4 Juni, kami tegaskan tesis negatif kami, didasarkan pada pandangan kami bahwa kemampuan jangka panjang perusahaan untuk menghasilkan pertumbuhan kompetitif yang top-line terbatas, terutama relatif terhadap rekan-rekan makanan lainnya.

Sementara Smucker adalah penerima manfaat jangka pendek dari stocking pantry dan konsumsi di rumah yang lebih tinggi di AS, yang lebih dari mengimbangi penurunan tajam layanan makanan selama pandemi coronavirus, kami mengharapkan tingkat pertumbuhan yang tinggi – kebanyakan dalam kopi dan toko pusat bahan makanan pokok – melambat secara signifikan ke kuartal fiskal pertama (seperti yang sudah terlihat dalam tren penjualan ritel Mei). Manajemen baru-baru ini memberikan pedoman fiskal 2020 yang diperbarui yang mencakup penurunan penjualan sebesar 1 percent (dari -3percent ), dengan EPS”untuk melampaui high end” dari kisaran $2,10 hingga $2,30 sebelumnya. Kami tidak mengharapkan perusahaan untuk memberikan panduan fiskal 2021 ketika merilis hasil 4Q. Pada catatan positif, SJM baru-baru ini mengumumkan penunjukan John Brasse sebagai kepala kantor operasional. Kami pikir ini menunjukkan kesediaan manajemen untuk mengenali kelemahannya sendiri dan untuk mengidentifikasi place bisnis yang membutuhkan perhatian lebih dekat. Goal harga: $5 96 (turun dari $ 98).

Kelompok Bank Independen
IBTX-Nasdaq

Mengungguli Harga $ 34,55 pada 26 Mei

oleh Raymond James

Kami meningkatkan IBTX menjadi Unggul dari Market Perform dan menetapkan goal harga $ 41, setelah pengumuman bahwa merger tertundanya setara dengan
Texas Capital Bancshares
(ticker: TCBI) telah dihentikan.

Dengan spekulasi yang berkembang dalam beberapa minggu terakhir mendorong pelebaran yang signifikan dari penyebaran arbitrase, ditambah dengan dampak keuangan dan ekonomi dari pandemi Covid-19, kami tidak terkejut melihat kedua belah pihak sepakat untuk mengakhiri transaksi. (Biaya terminasi $ 115 juta TIDAK akan dibayarkan oleh kedua belah pihak.) Sebagai gantinya, kami percaya saham IBTX harus kembali ke perdagangan dengan kelipatan yang mirip dengan tingkat predeal berdasarkan harga / nilai buku nyata. Kami memandang risiko-hadiah secara positif, ketika version kami yang berdiri sendiri memproyeksikan sebelum perang relatif tren strong, pendapatan preprovision dan tren profitabilitas dan terutama risiko kredit yang lebih kecil (daripada yang akan terjadi jika merger terjadi).

Farmasi Alexion
ALXN-Nasdaq

Mengungguli Harga $ 106,14 pada 28 Mei

oleh Wedbush

Pada hari Rabu, dokumen baru diposting di (sengketa paten) antara Alexion dan
Amgen
(AMGN), terkait dengan Soliris ALXN, yang mengindikasikan penyelesaian potensial dicapai sebelum argumen lisan. (Soliris digunakan untuk mengobati miastenia gravis, kelainan neuromuskuler, dan penyakit darah.) Kami memeriksa dengan Alexion, yang tidak akan mengomentari masalah ini. Namun Badan Percobaan dan Banding Paten A.S. masih harus memberhentikan persidangan, bahkan dengan adanya penyelesaian. Dengan PTAB diamanatkan secara hukum untuk mengeluarkan putusan pada bulan Agustus, waktu sangat sulit untuk menyelesaikan perjanjian. Kami mempertahankan peringkat Performa kami di ALXN, dengan goal harga 12 bulan sebesar $ 120.

Mesin umum
GM-NYSE

Membeli Harga $ 27,48 pada 27 Mei

oleh Bank of America Securities

Sementara tingkat penggantian kendaraan GM termasuk yang terendah di industri, ini mencerminkan strategi investasi yang berbeda dari rekan-rekan, khususnya untuk meluncurkan ceruk, kendaraan listrik quantity rendah, versus penyegaran tradisional model quantity tinggi. Kami berharap GM akan memperkenalkan lebih dari 10 kendaraan listrik baru di AS selama empat tahun version berikutnya, menjadikan perusahaan ini pemimpin dalam powertrain alternatif.

Sasaran harga kami sebesar $ 45 didasarkan pada EV / Ebitdap (nilai / penghasilan perusahaan sebelum bunga, pajak, depresiasi, amortisasi, dan pendapatan pensiun) kelipatan sekitar lima kali, berdasarkan rata-rata campuran estimasi 2021 dan 2022 kami, yang berada pada ujung yang lebih tinggi dari rentang sejarah perusahaan (tiga hingga enam kali). Kami percaya penilaian ini pantas karena bisnis inti dikelola dengan baik, sementara GM mempercepat fokus pada pemeriksaan masa depan bisnisnya (dengan berfokus pada mobil listrik, kendaraan otonom, dan konektivitas kendaraan) dapat memberikan keuntungan.

Untuk dipertimbangkan untuk bagian ini, materi harus dikirim ke Research@barrons.com.