Grup Expedia Bertaruh pada Pengembalian Cepat untuk Saham EXPE

Grup Expedia Bertaruh pada Pengembalian Cepat untuk Saham EXPE

Konglomerat situs perjalanan Grup Expedia (NASDAQ:EXPE) mungkin kehilangan 75% dari pendapatannya untuk kuartal saat ini. Tapi Anda tidak akan menebak bahwa melihat grafik saham EXPE.

stok expe

Sumber: VDB Photos / Shutterstock.com

Memasuki perdagangan 11 Juni, saham turun 24% untuk tahun ini masing-masing sekitar $ 83. Kapitalisasi pasar $ 12,3 miliar adalah sekitar pendapatan satu tahun normal.

Tapi itu tidak seburuk perusahaan yang dilayaninya. Maskapai suka Maskapai Penerbangan Delta (NYSE:DAL) turun 45%. Jaringan hotel seperti Marriott International (NYSE:MERUSAK) turun sekitar sepertiga. Jalur pelayaran dan kasino juga telah dipalu.

Menjalankan situs web tidak memiliki struktur biaya maskapai penerbangan atau hotel, tetapi Expedia tidak meledakkan trek sebelum pandemi. Pertumbuhan top-line telah melambat selama bertahun-tahun, dan dividen normal 34 sen hanya menghasilkan 1,6% pada harga saat ini.

Bulls Expedia menjalankan harapan.

Why, Expedia Why?

Bahkan jika Anda menganggap pengembalian cepat ke pola perjalanan normal, kapitalisasi pasar Expedia adalah 22 kali pendapatan 2019 sebesar $ 556 juta.

Namun ini bukan waktu yang normal. Kuartal pertama Expedia, yang termasuk bulan pertama COVID-19 dikunci, ditampilkan pendapatan $ 2,21 miliar dan kerugian $ 1,3 miliar, $ 9,24 per saham. Kuartal kedua diperkirakan akan lebih buruk, dengan pendapatan turun menjadi $ 725 juta.

Performa Expedia telah mengungguli rival Booking.com (NASDASQ:BKNG) selama bertahun-tahun. Perjalanan online adalah industri yang matang, yang merupakan salah satu alasan mantan CEO Dara Khosrowshahi melonjak Teknologi Uber (NASDAQ:UBER) pada tahun 2017.

Selain Pemesanan, Expedia juga menghadapi persaingan dari Alfabet (NASDAQ:GOOGL), yang Google mulai mengambil reservasi langsung dari hasil pencarian. Meningkatnya ancaman Google adalah salah satu alasan Peter Kern menggantikan Mark Okerstrom sebagai CEO musim gugur yang lalu. Sementara Kern mendukung gerakan antimonopoli saat ini terhadap Google, ia juga mengakui bahwa perusahaan tersebut kehilangan "beberapa hal mendasar yang menghalangi dan menangani berbagai hal."

Menyalahkan Orang Lain

Untuk mendengar Kern dan ketua Barry Diller mengatakannya, perusahaan itu berantakan di bawah Khosrowshahi, tidak diperbaiki oleh Okerstrom, dan sekarang membutuhkan perombakan total. Okerstrom dan CFO-nya, Alan Pickerill, dilepaskan akhir tahun lalu. Khosrowshahi tetap menjadi direktur tetapi telah menjual turun sahamnya di perusahaan.

Situs Expedia seperti Hotwire, Hotels.com, dan Trivago bersaing satu sama lain daripada bekerja sama. Ini adalah sisa waktu sebelumnya ketika ruang itu berkonsolidasi, dan Expedia takut dengan polisi antimonopoli.

Itu mulai berubah. Vrbo, situs sewa rumah yang dibeli Expedia pada tahun 2015, yang bersaing dengan AirBnB yang diadakan secara pribadi, sedang berlangsung ditambahkan ke jaringan iklan Expedia. Bantal dan ApartmentJet, dibeli pada 2018, sedang dilipat menjadi Vrbo ketika Kern dan Diller mulai menyederhanakan operasi.

Expedia juga berbagi data tentang tren pencarian perjalanan, bentuk lain dari branding. Dilaporkan pada bulan April bahwa orang-orang mulai bermimpi tentang perjalanan domestik lagi. Ini membantu meningkatkan stok di perusahaan yang terkait dengan perjalanan bahkan sebelum perjalanan kembali.

Intinya tentang Saham EXPE

Expedia sudah dalam mode turnaround ketika pandemi melanda. Kasus bantingan untuk membeli saham adalah bahwa kembali ke pola perjalanan normal, dikombinasikan dengan operasi rasionalisasi, akan mengubah kerugian menjadi keuntungan dengan cepat.

Tapi itu tidak terjamin. Di belakang layar, Expedia adalah kumpulan platform komputer yang terpisah, semuanya dibeli pada waktu yang berbeda dengan tujuan berbeda.

Apa yang dibutuhkan perusahaan, dan tidak punya, menurut situs web perusahaan, adalah Chief Technology Officer yang kuat. Perlu seseorang di puncak dengan pengalaman dalam proses transaksi back-end dan web front-end perjalanan. Expedia perlu mengubah dari armada kapal kecil menjadi kapal laut. Itu tidak bisa diperbaiki dengan pemasaran sendiri, dan saya tidak akan membeli saham sampai diperbaiki.

Dana Blankenhorn telah menjadi jurnalis keuangan dan teknologi sejak 1978. Dia adalah penulis thriller lingkungan Bridget O'Flynn and the Bear, Tersedia di toko Amazon Kindle. Tulis dia di danablankenhorn@gmail.com atau ikuti dia di Twitter di @ danablankenhorn. Pada tulisan ini dia tidak memiliki saham di perusahaan yang disebutkan dalam cerita ini.