Penjual pendek menghasilkan hampir $ 300 juta taruhan terhadap dana minyak favorit investor ritel

Penjual pendek menghasilkan hampir $ 300 juta taruhan terhadap dana minyak favorit investor ritel

Sebagai investor yang lebih kecil menumpuk Dana Minyak Amerika Serikat yang berisiko dan bermasalah, dana lindung nilai mengambil sisi lain dari perdagangan itu dan menghasilkan banyak uang.

Sebagai dana, yang diperdagangkan di bawah ticker USO, jatuh 75% dalam dua bulan terakhir, mereka yang bertaruh melawannya dengan penjualan pendek mengantongi ratusan juta dolar.

Menurut information dari S3 Companions, dari 27 Februari hingga 21 April "penjual pendek masuk ke gir." Perusahaan mengatakan bahwa selama periode dua bulan penjual pendek tiga kali lipat posisi mereka, akhirnya mengantongi sekitar $ 286 juta untuk pengembalian 110% hingga Selasa.

Ketika minyak mentah mulai jatuh bersejarah yang mengirim harga jatuh di bawah nol dan ke wilayah negatif, taruhan terhadap USO dipercepat. Selama minggu lalu, posisi pendek dalam dana meningkat sebesar 10,93%, information S3 Companions menunjukkan.

USO populer di kalangan investor ritel, dan catatan arus masuk baru-baru ini menunjukkan bahwa mereka mungkin secara keliru percaya bahwa dana tersebut adalah proksi untuk "spot," atau uang tunai, harga minyak. Tapi ini tidak pernah menjadi mandat untuk dana, yang sampai minggu ini melacak bulan depan, atau terdekat, kontrak berjangka Menengah Texas Barat.

USO adalah nama yang paling banyak dibeli pada hari Selasa Robin Hood, aplikasi perdagangan saham free of charge yang telah menarik sekitar 10 juta, sebagian besar pengguna milenial. Pada hari Rabu, itu adalah salah satu dari 30 nama yang paling banyak dimiliki di Robinhood, menurut start-up.

Di SoFi Investasikan – platform perdagangan lain yang sebagian besar digunakan oleh para pedagang di bawah 40 – USO "sejauh ini" keamanan quantity tertinggi pada hari Selasa dan Rabu.

Brief promoting adalah praktik yang digunakan oleh investor canggih seperti dana lindung nilai. Ini melibatkan penjualan saham yang dipinjam dan kemudian membelinya kembali dengan harga lebih rendah untuk mendapatkan keuntungan.

Manajemen Modal Hayman CIO Kyle Bass telah memperingatkan investor tentang bahaya pertukaran dana yang diperdagangkan yang melacak harga minyak dan mengatakan dia kekurangan sebagian dari dana ini.

"Ritel telah membajak kontrak-kontrak minyak ini dengan berpikir mereka membeli minyak mentah spot ketika mereka membeli bulan depan berikutnya. Jadi mereka membayar $ 22 per barel ketika pasar spot negatif $ 38. Investor ritel akan ditipu jika mereka terus terbang ke ETF minyak ini, "katanya Senin di CNBC's "Bell Penutupan."

Ketika kerugian dana semakin cepat – turun 37% dalam minggu terakhir – USCF, manajer dana, mulai menerapkan sejumlah perubahan pada struktur USO dalam upaya untuk mencegah kerugian tambahan. Salah satu perubahan tersebut adalah bahwa dana sekarang akan memiliki campuran kontrak, daripada berfokus pada yang dekat-bulan. USCF juga mengeksekusi 8-untuk-1 reverse inventory cut up dalam upaya untuk meningkatkan harga saham dan tetap menarik bagi investor ritel.

Reverse inventory cut up mengurangi jumlah saham yang beredar, sehingga menaikkan harga saham. Ini adalah perubahan kosmetik dan efek bersih terhadap pengembalian bagi pemegang saham yang ada tidak akan ada artinya.

USO melonjak 10% pada hari Kamis untuk diperdagangkan pada $ 2,77, tetapi dana tersebut telah turun 78% tahun ini.

Meskipun ada kemungkinan bahwa USO telah meluncurkan kontrak WTI untuk pengiriman Mei sebelum jatuh ke wilayah negatif pada hari Senin, penurunan tersebut menggambarkan bahaya paparan yang terkonsentrasi.

Ketika ditanya mengapa dana terus mengubah strukturnya, kepala pemasaran USCF Katie Rooney mengatakan kepada CNBC berikut ini: "Karena kondisi pasar yang luar biasa di pasar minyak mentah, termasuk tremendous contango, USO telah berinvestasi dalam investasi yang diizinkan lainnya, seperti yang dijelaskan dalam prospektus . "

– Kate Rooney, Bob Pisani, dan Tom Franck dari CNBC berkontribusi dalam pelaporan.

Berlangganan CNBC PRO untuk wawasan dan analisis eksklusif, dan pemrograman hari kerja langsung dari seluruh dunia.

.