SoftBank berinvestasi dalam dana Credit Suisse yang membiayai taruhan teknologinya

SoftBank berinvestasi dalam dana Credit Suisse yang membiayai taruhan teknologinya

SoftBank diam-diam telah menuangkan lebih dari $ 500 juta ke dalam dana investasi Credit Suisse yang pada gilirannya membuat taruhan besar pada hutang perusahaan baru yang kesulitan yang didukung oleh Vision Fund konglomerat teknologi Jepang.

SoftBank melakukan investasi ke dalam kisaran $ 7.5bn dana keuangan rantai pasokan bank Swiss, kata tiga orang yang akrab dengan masalah ini. Credit Suisse menggembar-gemborkan dana ini kepada investor profesional, seperti bendahara perusahaan, sebagai tempat yang aman untuk memarkir uang mereka dalam hutang jangka pendek dari perusahaan yang tampaknya terdiversifikasi.

Dokumen pemasaran yang dikirimkan kepada investor menunjukkan bahwa dana ini telah meningkatkan eksposur mereka ke beberapa perusahaan baru di Dana Visi grup Jepang senilai $ 100 miliar selama tahun lalu. Ini bertepatan dengan a peregangan bencana di mana $ 18bn dihapuskan dari nilai ekuitas taruhan teknologi ini.

Di tengah aliran sirkuler pendanaan adalah Greensill Capital, sebuah perusahaan yang didukung oleh Dana Visi yang mengatakan "membuat keuangan lebih adil". Perusahaan yang berbasis di London, yang mempekerjakan mantan perdana menteri Inggris David Cameron sebagai penasihat, memilih semua aset yang masuk ke dana Credit Suisse berdasarkan perjanjian yang dimulai pada 2017.

Pengaturan ini memungkinkan SoftBank secara efektif untuk memberikan bantuan keuangan kepada perusahaan-perusahaan Dana Visi lainnya dengan membayar pemasok mereka di muka tetapi melalui dana yang dicampur dengan investor lain dan membiayai perusahaan lain.

Ini berarti investor eksternal juga menanggung risiko perusahaan-perusahaan ini gagal membayar utangnya, yang oleh satu orang yang mengetahui pengaturan itu bisa terbukti bermasalah jika mereka tidak mengetahui minat substansial SoftBank.

"Anda mengira Anda berada dalam pengaturan jangka panjang di mana semua rekan investor Anda memiliki kepentingan finansial murni," katanya. "Bayangkan Anda kemudian menemukan bahwa, pada kenyataannya, beberapa co-investor Anda mendanai sendiri."

SoftBank, Credit Suisse dan Greensill Capital menolak berkomentar.

Dokumen pemasaran untuk dana keuangan rantai pasokan utama Credit Suisse menunjukkan bahwa, pada akhir Maret, empat dari 10 eksposur terbesarnya adalah untuk perusahaan-perusahaan Vision Fund, menyumbang 15 persen dari asetnya yang sebesar $ 5,2 miliar. Ini termasuk perusahaan-perusahaan yang terpukul keras dalam krisis coronavirus, seperti bisnis hotel India Oyo dan berjuang permulaan berlangganan mobil Adil.

Sebuah dokumen terpisah menunjukkan bahwa Fair yang berbasis di Santa Monica juga merupakan eksposur terbesar kedua dalam dana rantai pasokan kredit "pendapatan tinggi" Credit Suisse pada akhir tahun lalu.

Pada bulan Oktober, pendiri dan kepala eksekutif perusahaan berlangganan mobil mengundurkan diri tak lama setelah mengumumkan rencana untuk memangkas 40 persen tenaga kerjanya. Akun yang diaudit untuk kedua dana menunjukkan bahwa mereka tidak memiliki paparan Fair pada akhir bulan itu, menunjukkan bahwa mereka hanya mulai membiayai perusahaan setelah kesulitannya muncul ke permukaan.

Klien telah menarik lebih dari $ 1,5 miliar dari dana keuangan rantai pasokan ini tahun ini, setelah serangkaian klien Greensill Capital default tentang hutang mereka dalam keruntuhan korporasi dan skandal akunting, seperti perusahaan lama FTSE 100 Kesehatan NMC. Credit Suisse mengatakan kepada investor bahwa sekelompok perusahaan asuransi dan Greensill sendiri menanggung kerugian dalam dana tersebut.

Pemodal Australia Lex Greensill mendirikan perusahaan pada tahun 2011 dan memperkuat statusnya sebagai miliarder kertas tahun lalu ketika SoftBank's Vision Fund menginvestasikan $ 1,5 milyar ke perusahaan eponymous-nya.

Greensill Capital mengkhususkan diri dalam keuangan rantai pasokan, di mana bisnis meminjam uang untuk membayar pemasok mereka. Minggu ini, British Business Bank menyetujui Greensill untuk menyediakan apa yang disebut "keuangan faktur" melalui skema Pinjaman Gangguan Usaha Besar Coronavirus di Inggris.

"Memastikan modal mencapai ekonomi riil, di mana ia paling dibutuhkan, merupakan bagian integral dari pemulihan ekonomi Inggris yang lebih luas," kata Mr Greensill tentang keputusan tersebut.