Venture Collective diluncurkan dengan taruhan baru pada investasi pra-unggulan – TechCrunch

Venture Collective diluncurkan dengan taruhan baru pada investasi pra-unggulan - TechCrunch

Modal ventura memiliki jalan panjang untuk berinvestasi pada pendiri yang kurang terwakili dengan cara yang bermakna. Namun menurut The Venture Collective's Cat Hernandez, masalah ini terlalu rumit untuk diselesaikan dengan hanya memotong cek dan menghabiskan waktu bersama wirausaha.

"Anda harus secara gila-gilaan fokus pada solusi," kata Hernandez.

Jadi, Hernandez telah bekerja sama dengan sejumlah operator yang menjadi investor untuk mengatasi masalah keragaman teknologi dari sudut kreatif.

Kolaborasi Venture, yang berbasis di London dan New York, diluncurkan hari ini untuk membuat akses ke modal lebih setara. Peringatan yang adil: struktur eksperimentalnya rumit, karena TVC adalah kendaraan investasi bagian dan bagian manajemen perusahaan. Tetapi ini adalah strategi kreatif di sektor yang layak yang berusaha teknologi untuk membuat kemajuan di dalamnya.

Tim ini ditumpuk dengan berbagai pengalaman: Mitra pendiri Nick Shekerdemian adalah mantan pendiri startup YC yang meluncurkan platform rekrutmen keragaman, dan co-founder-nya, Gina Kirch, adalah salah satu investornya, serta mantan direktur di BlackRock . Mitra lain termasuk mantan Mitra Ventura Utama investor Cat Hernandez dan Elliot Richmond, yang berinvestasi di Inggris Raya dan sebelumnya bekerja di Moelis & Company.

Tim diselesaikan selama COVID-19.

Model pendanaan TVC memiliki dua basis pelanggan: pendiri startup dan kantor keluarga.

Untuk pemula, bisnis akan menginvestasikan cek $ 100.000 ke dalam satu perusahaan per bulan, dengan fleksibilitas untuk melakukan lebih banyak. TVC bermaksud untuk memesan antara $ 1 hingga $ 5 juta untuk putaran lanjutan.

Untuk kantor keluarga, TVC memungut biaya tahunan untuk berfungsi sebagai intel untuk apa yang mereka anggap sebagai kesepakatan pra-benih yang menguntungkan di Lembah. Jika kantor keluarga atau seseorang dalam jaringannya ingin berinvestasi, TVC pada akhirnya akan menggunakan jumlah modal yang dialokasikan. Diharapkan total komitmen modal akan meningkat seiring waktu.

Sementara TVC mengatakan model struktur tersembunyi, masuk akal untuk membandingkan struktur investasi kantor keluarga ini dengan struktur kendaraan tujuan khusus. SPV adalah kendaraan investasi yang ada di luar penjatahan modal dana dan lebih memacu momen, dibandingkan sindikasi tradisional.

Perbedaan terbesar adalah bahwa struktur SPV berpusat di sekitar kesepakatan, tetapi struktur TVC berpusat di sekitar penjatahan modal, disebarkan ke dalam beberapa kesepakatan. Mereka pada dasarnya bertindak sebagai perantara antara startup yang menjanjikan dan kantor keluarga.

Ini kabar baik bagi kantor keluarga, karena mereka sering mengambil peran sebagai investor institusional, yang merupakan hubungan selama satu dekade. Masalah dengan taruhan panjang adalah bahwa apa yang panas di 2010 mungkin tidak panas di 2020. Model TVC memungkinkan piringan hitam mengerahkan modal di bidang minat mereka setiap tahun. Jadi LP yang baru bullish pada pekerjaan jarak jauh (untuk beberapa alasan liar) bisa mendapatkan kesepakatan awal mereka alih-alih menunggu dana AR / VR yang mereka investasikan di tahun lalu untuk melakukan langkah itu.

Menyatukan semua bagian ini, TVC mendapatkan lebih banyak dana dengan:

  • kenaikan ekuitas tradisional
  • biaya tahunan untuk memberikan informasi ke jaringannya
  • cek kantor keluarga
  • portofolio keluar

Karena semua mekanisme ini, total "ukuran dana" TVC akan berubah tergantung pada minggu. Ini adalah contoh unik tentang bagaimana pengelola dana pertama kali menangani investasi dalam lanskap yang tidak stabil.

TVC hari ini diluncurkan dengan jumlah pendanaan berbasis ekuitas yang tidak diungkapkan. Perusahaan menolak untuk membagikan total aset yang dikelola.

Jadi faktor besar dalam kesuksesan TVC adalah jika ia dapat meyakinkan kedua pendiri dan kantor keluarga bahwa perspektifnya sepadan dengan pengaturannya. Fleksibilitas TVC bisa menjadi berkah, tetapi juga bisa berisiko dan tidak dapat diandalkan jika kantor keluarga ditarik keluar. Atau jika ada resesi panjang, misalnya.

Sebagai pemanis, perusahaan mengatakan akan menyumbangkan dua pertiga waktu mitra untuk membantu perusahaan portofolio.

Tetapi bagaimana hal ini cocok dengan keragaman? Semuanya kembali ke tujuan TVC untuk membuat akses ke modal lebih setara.

Menurut tim, pra-unggulan ke Seri A adalah di mana sebagian besar perusahaan gagal, tetapi dana yang mendukung pra-benih juga paling banyak kekurangan sumber daya (ukuran dana kecil, biaya manajemen tetap). Dengan demikian, perusahaan harus secara selektif memilih perusahaan yang mereka pikir outlier dan menghabiskan waktu dengan perusahaan tersebut secara lebih teratur. Ini secara tidak proporsional berdampak pada para pendiri yang kurang terwakili, yang mungkin memiliki awal yang lebih lambat karena kurangnya akses ke sumber daya.

TVC berpikir strateginya akan membantu menumbuhkan jumlah startup yang dapat didukung oleh banyak dukungan mereka melalui waktu ini, tanpa bersaing dan menaikkan penilaian hanya untuk beberapa outlier.

Perusahaan mendefinisikan para pendiri yang kurang terwakili melalui keanekaragaman, geografi, usia, dan latar belakang sosial. Ketika ditanya apakah mereka akan secara terbuka mengungkapkan metrik keanekaragaman, TVC mengatakan "ingin memikirkan bagaimana kita membuat investasi kita akuntabel dalam jangka panjang dan kita menyeimbangkannya dengan keinginan untuk tidak menjadi preskriptif."

“Kami percaya bahwa bagian dari pekerjaan kami sebagai investor awal adalah untuk memastikan bahwa niat ini adalah top of mind sebagai skala bisnis. Itu bisa datang dalam berbagai bentuk – pelacakan / pelaporan tentang metrik keanekaragaman menjadi salah satunya. Pada intinya, ini bukan tentang ganti jendela, "kata perusahaan itu kepada TechCrunch. Secara umum, TVC berfokus pada membantu lebih banyak orang mendapatkan dana, dan menunjuk ke arah pilihan finansial sebagai "roda gila yang kami mainkan."

Dalam hal sumber, TVC bermitra dengan kelompok yang berfokus pada teknologi di New York dan London dan akan mengidentifikasi bakat di tingkat universitas dan perguruan tinggi. Ia juga mengatakan akan membangun hubungan dengan operator yang kurang terwakili "di perusahaan teknologi paling terkemuka" dan berinvestasi bersama dengan para pendiri yang berfokus pada keragaman.

TVC juga meluncurkan grup yang disebut "The Collective" yang mencakup beragam pendiri, operator, dan investor, yang akan membantu sebagai saluran alur transaksi.